Analiza dinamicii si structurii patrimoniului

Bilantul financiar

Analiza dinamicii si structurii activelor

In cadrul acestui subcapitol se analizeaza dinamica si structura activelor societatii comerciale Daewoo pe perioada 2003-2005.

Se vor aborda aspecte legate de gradul de imobilizare a activului total, precum si calculul ratelor de structura ale activului total. Astfel, se calculeaza rata activelor imobilizate si ratele analitice ale acesteia, respectiv: rata imobilizarilor necorporale, rata imobilizarilor corporale, rata imobilizarilor financiare.

In continuare, se calculeaza rata activelor circulante si a ratelor analitice aferente acesteia, respectiv: rata stocurilor, rata creantelor si rata disponibilitatilor. Apoi, se trateaza aspecte legate gradul net si brut de asigurare cu disponibilitati.

. Gradul de imobilizare a activului total

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Active imobilizate	ron	0	118,286,581	137,898,660	161,407,583	Al
2	Activul total	ron	0	225,551,269	261,737,421	307,364,071	AT
3	Rata activelor imobilizate	%	0	52.44	52.69	52.51	R_AI=AI/AT
4	Valoare maxim acceptabila	%	00	60	60	60	Max
5	Indicele de crestere a Al		*	*	1.17	1.17	UrAh/Alo
6	Indicele de crestere a AT		*	*	1.16	1.17	UrATyATi
7	Indicele de crestere a CA		*	*	1.24	1.12	Ica=CA₁/CA₀

Rata activelor imobilizate are valori normale pentru intreaga perioada analizata 2003-2005, in anul 2005 R_Ai este de 52.51% cu aproximativ 0.18% mai putin fata de anul 2004.

In anul 2003 se constata faptul ca ritmul de crestere al activelor imobilizate este mai mic decat ritmul de crestere al activelor totale, fapt ce denota scaderea ponderii activelor imobilizate in total activ.

In perioada 2004 - 2005 activele imobilizate si activul total au aproape acelasi ritm de crestere, astfel activele imobilizate isi pastreaza aceeasi pondere in activul total.

In perioada 2003-2004 , ritmul de crestere al activelor imobilizate este mai mic decat eel cifrei de afaceri, reflectand o situatie favorabila prin accelerarea vitezei de rotatie. In anul 2005 se constata faptul

ca indicele de crestere al activelor imobilizate este mai mare decat indicele de crestere al cifrei de afaceri cu 5% ceea ce denota incetinirea vitezei de rotatie a activelor imobilizate.

Rata imobilizarilor necorporale

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Rata cones, brevetelor si licentelor	%	0	100	100	100	R_cbi=Concs,brev,lic/IN
2	Rata fondului comercial	%	0	0	0	0	R_M=Fd com/I N
3	Rata imobilizarilor necorp in curs	%	0	0	0	0	Ri_Nc=lnc/IN
4	Rata imobilizarilor necorporale	%	0	1.21	1.79	0.83	Ri_N=IN/AI

In anul 2004 rata imobilizarilor necorporale a fost de 1.79% cu aproximativ 0.58 % mai mult decat anul precedent, dupa care in anul 2005 se constata scaderea indicatorului, ajungand la 0.83%.

. Rata imobilizarilor corporale

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Rata terenurilor si constructiilor	%	0	41.85	37.63	44.30	Rtconstr=(Terenuri+Constr)/IC
2	Rata instal tehnice si masinilor	%	0	56.70	56.85	54.81	Rins teh=(inst the+mas)/IC
3	Rata altor imob corporale	%	0	0.27	0.21	0.18	Raicor_P=Aicorp/IC
4	Rata imob corporale in curs	%	0	1.18	5.31	0.71	Ricurs=lmob in curs/IC
5	Rata imobilizarilor corporale	%	0	98.57	97.93	98.94	R,c=IC/AI
6	Valoare minim acceptabila	%	0	85.00	85.00	85.00	Min
7	Indicele de crestere a IC		0	*	1.16	1.18	lic=IC₁/IC₀
8	Indicele de crestere a Al		0	*	1.17	1.17	I_A1=AI₁/AI_O
9	Indicele de crestere a CA		0	*	1.24	1.12	Ica=CA₁/CA₀

Pe intreaga perioada analizata 2003 - 2005, se inregistreaza valorii foarte mari a acestei rate, in ultimul ajungandu-se la 98.94%. Analiza ratelor analitice reliefeaza faptul ca rata terenurilor si constructiilor are valori mari in detrimental ratei mijloacelor fixe. Aces lucru reliefeaza faptul ca societatea DAEWOO nu are o politica de investitii legate de activitatea de exploatare, investind mai mult

in terenuri si constructii. Pe termen lung aceasta situatie poate afecta in sens negativ, competitivitatea firmei, prin scaderea productivitatii muncii si a calitatii produselor.

In anul 2005, rata terenurilor si constructiilor este de 44.30% cu 6.67% mai mult decat in anul 2004, in timp ce, rata instalatiilor tehnice si masinilor este de 54.81% cu aproximativ 2.04 mai putin decat anul anterior.

In perioada 2004-2005 situatia poate fi considerata favorabila, deoarece indicele de crestere a imobilizarilor corporale este mai mic decat indicele de crestere al cifrei de afaceri, reflectand accelerarea vitezei de rotatie prin cifra de afaceri.

In anul 2005 ritmul crestere al imobilizarilor corporale este mai mare decat eel al cifrei de afaceri cu 6%, situatie ce reflecta incetinirea vitezei de rotatie. Rata imobilizarilor financiare

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formul a
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formul a
1	Imobilizari financiare	ron		259,692	392,287	383,887	IF
2	Active imobilizate	ron	0	118,286,581	137,898,660	161,407,583	Al
3	Rata imobilizarilor financiare	%	0.00	0.0022	0.0028	0.0024	Rif=IF/AI

Valorile acestei rate sunt nesemnificative, situandu-se in jurul valorii de 0%. Acest lucru reflecta faptul ca administratia societatii DAEWOO nu are o politica de investitii financiare, desi are lichiditatii foarte mari, inregistrandu-se astfel costuri de oportunitate.

Analiza activelor circulante Rata activelor circulante

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Activele circulante	ron	0	107,264,688	123,838,761	145,956,488	AC
2	Activ total	ron	0	225,551,269	261,737,421	307,364,071	AT
3	Rata activelor circulante	%	0	47.56	47.31	47.49	R_AC=AC/AT
4	Valoarea minim acceptabila	%	0	40.00	40.00	40.00	Min
5	Indicele de crestere a AC		*	*	1.15	1.18	I_AC=AC₁/AC_O
6	Indicele de crestere a Al		*	*	1.16	1.17	Iai=AIi/AI₀
7	Indicele de crestere a CA		*	*	1.24	1.12	Ica=CA₁/CA₀

Valorile acestui indicator sunt normale pentru intreaga perioada analizata. In anul 2003 si 2004, ritmul de crestere al activelor circulante este mai mare decat cel al cifrei de afaceri, ceea reflecta incetinirea vitezei de rotatie prin cifra de afaceri.

In anul 2003 ponderea activelor circulante in activul total a fost mai mare decat cea a activelor imobilizate, dar avut un ritm de crestere mai mare si decat cel al activului total.

In anul 2005 valoarea acestui indicator este de 1.18% avand o crestere foarte mica fata de anul 2004 de aproximativ 3%.

Rata stocurilor

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Rata materiilor prime	%	0	52.79	68.92	50.29	R_Mp=Mat prime/St
2	Rata productiei neterminate	%	0	20.44	12.44	13.95	R_Prodn=Prod neterminata/St
3	Rata produselor finite si a marfurilor	%	0	26.77	18.64	35.76	R_Pf=(produse finite+marfuri)/St
4	Rata stocurilor	%	0	36.08	36.15	39.50	R_s,=St/AC
5	Nivel echilibrat al ratei stocurilor	%	0	30.00	30.00	30.00	Ech
6	Valoarea maxim admisibila	%	0	50.00	50.00	50.00	Max
7	Indicele de crestere a stocurilor			*	1.16	1.29	l_s.=St₁/St₀
8	Indicele de crestere a AC		*	*	1.15	1.18	l_Ac=AC₁/AC₀
9	Indicele de crestere a CA		*	*	1.24	1.12	Ica=CA₁/CA₀

Valorile acestui indicator sunt normale pe intreaga perioada analizata, inregistrandu-se cea mai mare

valoare in anul 2005 de 39.50% cu aproximativ 3.35% mai mult decat anul anterior.

In anul 2003 ritmul de crestere al stocurilor a fost mai mare decat ritmul de crestere al cifrei de afaceri,

situatie ce poate fi interpretata ca fiind negativa deoarece cresc stocurile, inregistrandu-se cresterea

cheltuielilor de stocare. Acest fapt reflecta si incetinirea vitezei de rotatie prin cifra de afaceri.

Ponderea cea mai mare este reprezentata de stocurile de materii prime, urmata de cea a stocurilor de

produse finite si marfuri. Aceeasi situatie este constata si in anul 2005, atunci cand indicele de crestere al

stocurilor a fost de 1.29%, iar cel al cifrei de afaceri de 1.12%, reflectand aceeasi situatie negativa prin

incetinirea vitezei de rotatie si cresterea stocurilor de materii prime, produse finite si marfuri.

Rata produselor finite si marfuri ajunge in anul 2005 la 35.76% cu aproximativ 17.12% mai mult decat

anul anterior. Aceasta situatie poate fi interpretata negativ din punct de vedere al politici comerciale

adoptate de societatea comerciala DAEWOO, ducand la cresterea stocurilor de produse finite si marfuri si

incetinirea vitezei de rotatie prin cfira de afaceri.

Rata creantelor

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Rata creantelor comerciale	%	0	87.16	92.26	92.26	Rcrcom=Creante com/Creante
2	Rata altor creante	%	0	12.84	7.74	7.74	''^acrente~'^'te creante/Creante
3	Rata creantelor	%	0	39.10	42.91	35.75	R_Cr=Creante/AC
4	Indicele de crestere a Cr		*	*	1.27	0.98	Ic^Cn/Cro
5	Indicele de crestere a AC			*	1.15	1.18	I_AC=AC₁/AC_O
6	Indicele de crestere a CA		*		1.24	1.12	I_CA=CA₁/CA_O

In perioada 2003-2004, ritmul de crestere al creantelor este mai mare decat cel al activelor circulante si al

cifrei de afaceri, situatie nefavorabila reflectata prin scaderea gradului general de lichiditate si a vitezei de

rotatie.

Situatia se redreseaza in anul 2005, indicatorul intregistrand o valoare de 35.75%, in conditiile in care

cifra de afaceri creste cu 12%, in timp ce creantele scad cu 2% fata de anul anterior. Aceasta situatie poate

fi interpretata ca fiind favorabila, deoarece creste gradul general de lichiditate si viteza de rotatie prin

cifra de afaceri.

Pentru o mai buna analiza a situatiei ar fi trebuit calculate ratele analitice al creantelor pe structura, dar

pentru ca

Rata disponibilitatilor

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Disponibilitati		0	26,622,953	25,933,692	36,132,492	Db
2	Active circulante		0	107,264,688	123,838,761	145,956,488	AC
3	Rata disponibilitatilor	%	0	24.82	20.94	24.76	RDb=Disp/AC
4	Valoarea minim acceptabila	%	0	5.00	5.00	5.00	Min
5	Valoarea maxim acceptabila	%	0	25.00	25.00	25.00	Max

Valorile acestui indicator sunt normale pe intreaga perioada analizata. In perioada 2003-2004 se inregistreaza o scadere a acestui indicator, in anul 2004 fiind de 20.94% cu 3.88% mai putin decat anul anterior

In anuil 2005 este 24.76% cu 3.82% fata de anul 2004, situatie favorabila firmei, crescand lichiditatea activelor circulante.

Gradul net de asigurare cu disponibilitati

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Grad net de asigurare fata de AC	%	0	24.82	20.94	24.76	G_n=Db/AC
2	Valoare minim admisibila a disp fata de AC	%	0	3.00	3.00	3.00	Min
3	Valoare maxim admisibila a disp fata de AC	%	0	5.00	5.00	5.00	Max
4	Grad net de asigurare fata de AT	%	0	11.80	9.91	11.76	G_n=Db/AT
5	Valoare minim admisibila a disp fata deAT	%	0	1.00	1.00	1.00	Min
6	Valoare maxim admisibila a disp fata deAT	%	0	1.50	1.50	1.50	Max

In perioada 2003-2004 valorile acestui indicator scad, in 2004 fiind cea mai mica valoare de 20.94%,

in anul 2005, gradul net de asigurare cu disponibilitati fata de active circulante este 24.76% cu 3.82% mai

mult decat anul anterior.

Gradul net de asigurare cu diponibilitati fata de activul total este de 11.76% in anul 2005 cu aproximativ

1.85% mai mult decat anul anterior.

Gradul brut de asigurare cu disponibilitati

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2004	2005	2006	Simbol/Formula
1	Grad brut de asigurare fata de AC	%	0	24.82	20.94	24.76	Gb=(Db+IFTS)/AC
2	Valoare normala	%	0	30.00	30.00	30.00	Ech
4	Grad net de asigurare fata de AT	%	0	11.80	9.91	11.76	Gb=(Db+IFTS)/AT
5	Valoare normala	%	0	10.00	10.00	10.00	Ech

Structura activului

Nrcrt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nrcrt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1)	Rata activelor imobilizate	%		52.44	52.69	52.51	R_A,=AI/AT
1.1	Rata imobilizarilor necorporale	%	0	1.21	1.79	0.83	R_IN=IN/AI
1.2	Rata imobilizarilor corporale	%	0	98.57	97.93	98.94	R_lc=IC/AI
1.2.1	Rata terenurilor si constructiilor	%	0	41.85	37.63	44.30	R_teonstr=(Terenuri+Constr )/IC
1.2.2	Rata instal tehnice si masinilor	%	0	56.70	56.85	54.81	Rins teh=(inst the+mas)/IC
1.2.3	Rata altor imob corporale	%	0	0.27	0.21	0.18	Raicorp=AiCOrp/IC
1.2.4	Rata imob corporale in curs	%	0	1.18	5.31	0.71	Ricurs⁼lmob in curs/IC
1.3	Rata imobilizarilor financiare	%	0	0.00	0.00	0.00	R,_F=IF/AI
2)	Rata activelor circulante	%	0	47.56	47.31	47.49	R_AC=AC/AT
2.1	Rata stocurilor	%	0	36.08	36.15	39.50	R_st=St/AC
2.1.1	Rata materiilor prime	%	0	52.79	68.92	50.29	R_Mp=Mat prime/St
2.1.2	Rata productiei neterminate	%	0	20.44	12.44	13.95	R_Prodn=Prod neterminata/St
2.1.3	Rata produselor finite si a marfurilor	%	0	26.77	18.64	35.76	R_Pf=(produse finite+marfuri)/St
2.2	Rata creantelor	%	0	39.10	42.91	35.75	R_Cr=Creante/AC
2.2.1	Rata creantelor comerciale	%	0	87.16	92.26	92.26	Rcrcom=Creante com/Creante
2.2.2	Rata altor creante	%	0	12.84	7.74	7.74	Racrente⁼Alte creante/Creante
3)	Gradul net de asigurare cu disponibilitati
3.1	Grad net de asigurare fata de AC	%		24.82	20.94	24.76	G_n=Db/AC
3.2	Grad net de asigurare fata de AT	%		11.80	9.91	11.76	G_n=Db/AT
4)	Gradul brut de asigurare cu disponibilitati	%
4.1	Grad brut de asigurare fata de AC	%		24.82	20.94	24.76	Gb=(Db+IFTS)/AC
4.2	Grad brut de asigurare fata de AT	%		11.80	9.91	11.76	Gb=(Db+IFTS)/AT

Analiza dinamicii si structurii capitalurilor

Analiza aspectelor legate de dinamica si structura capitalurilor societatii comerciale DAEWOO in perioada 2003-2005. in prima parte sunt analizate stabilitatea si structura finantarii, autonomia financiara globala si la termen, in continuare fiind analizate indatorarea si analiza capitalului investit.

Analiza stabilitatii financiare

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2002	2003	2004	Simbol/Formula
1	Capital permanent	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kper=Kpr+Dtml
2	Indicele de crestere a Kper		*	*	1.21	1.18	l_Kper=Kper₁/Kper₀
3	Capitalul total	ron		225,551,269	261,737,421	307,364,071	KT
4	Indicele de crestere a Kt		*	*	1.16	1.17	l_Kper=Kper₁/Kper₀
5	Rata stabilitatii financiare	%		86.44	89.86	90.10	R_SF=Kper/KT
6	Valoare minim acceptabila	%	50.00	50.00	50.00	50.00	Min
7	Valoare normala	%	66.00	66.00	66.00	66.00	Normala

Valorile acestui indicator sunt foarte mari, situandu-se in jurul valorii de 90% pentru intreaga perioada analizata, ceea ce denota gradul ridicat de stabilitate financiara. In anul 2005 este de 90.10% fiind inregistrata o crestere foarte mica fata de anul de anterior. Aces procent arata faptul ca firma isi poate finanta peste 90% din activitate din capitalurile proprii.

In perioada 2004-2005 se inregistreaza cresterea ponderii capitalului permanent in totalul capitalului, apreciata ca fiind o situatie favorabila deoarece firma nu are datorii financiare, ceea ce inseamna ca a crescut capitalul propriu al societatii comerciale DAEWOO

Analiza gradului de indatorare pe termen scurt

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Datorii pe termen scurt	ron		30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dts
2	Capital total	ron		225,551,269	261,737,421	307,364,071	Kt
3	Rata datoriilor pe termen scurt	%		13.56	10.14	9.90	R_Dts=Dts/KT
4	Valoare normala	%		33.00	33.00	33.00	Val normala
5	Valoare maxim acceptabila	%		50.00	50.00	50.00	Max

Valorile acestei rate sunt foarte mici, reflectand o situatie favorabila, firma neavand datorii financiare pe termen scurt, doar datorii comerciale. Pe aproape intreaga perioada se ingistreaza un trend de scadere a acestei rate, ajungand in anul 2005 la 9.90%

. Analiza structurii finantarii curente

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Datorii pe termen scurt	ron	0	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dts
2	a) comerciale	ron	0	11,677,537	8,763,585	10,047,260	Dat exp
3	b) financiare	ron	0	-	-	-	Dat fin
4	c) alte datorii	ron	0	18,916,714	17,781,572	20,386,186	Alte dat
5	Rata datoriilor comerciale	%	0	38.17	33.01	33.01	RDcom=Dcom/Dts
6	Rata datoriilor financiare pe t scurt	%	0	0.00	0.00	0.00	R_Dfin=Dfin/Dts
7	Rata altor datorii pe termen scurt	%	0	61.83	66.99	66.99	R_Ad=Alte datori i/Dts

Analiza structurii finantarii curente reliefeaza ponderea mica a datoriilor comerciale in totalul datoriilor

pe termen scurt. Situatia este nefavorabila deoarece datoriile comerciale au pondere de aproximativ 30%,

in timp ce alte datorii au o pondere de 70%.

In anul 2005 rata datoriilor comerciale este 33.01%, in timp ce rata altor datorii pe termen scurt este de

66.99%

. Analiza structurii finantarii

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Resurse curente	ron	0	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Rc=Cts+De
2	Capital permanent	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kper=Kpr+Dtml
8	Rata structurii finantarii pe termen scurt	%	0	15.69	11.29	10.99	Rs_tr=Dts/Kper
9	Valoare normala a structurii finantarii	%	0	50.00	50.00	50.00	Val normala

In ultimul an firma utilizeaza in proportie de peste 90% resurse permanente si doar 10% resurse curente, aspect care arata faptul ca societatea comerciala nu este indatorata la societati de credit

Analiza autonomiei financiare globala

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Capiral propriu	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kpr
2	Indicele de crestere a Kpr		*	*	1.21	1.18	l_Kpr=Kpr₁/Kpr₀
3	Pasiv total	ron	0	225,551,269	261,737,421	307,364,071	Kt
4	Indicele de crestere a pasivului total			*	1.16	1.17	l_Kt=Kt₁/Kt₀
5	Autonomia financiara globala	%	0	86.44	89.86	90.10	R_AFG=Kpr/Kt
6	Valoare minim acceptabila	%	0	33.00	33.00	33.00	Min
7	Valoare normala	%	0.00	50.00	50.00	50.00	Normala

Valorile acestui indicator sunt foarte mari pentru intreaga perioada analizata, fiind in jurul a 90%.

In perioada 2003- 2005 firma isi finanteaza activitatea in proportie de 90% din resurse proprii, in anul

2005 fiind inregistrata valoare de 90.10%

Analiza indicelui autonomiei financiare globale

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Capital propriu	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kp_r
2	Indicele de crestere a Kpr		*	*	1.21	1.18	iKp^Kpn/Kpro
3	Datorii totale	ron	0	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dt=Dtml+Dts
4	Indicele de crestere a Dt		*	*	0.87	1.15	l_D»=Dt_1/Dt₀
5	Indicele autonomiei financiare globale	%	0	637.23	886.01	909.95	l_AFG=Kpr/Dt
6	Valoare minim acceptabila	%	0	50.00	50.00	50.00	Min

Din valorile acestui indicator se reflecta faptul ca firma nu isi finanteaza activitatea din surse externe decat intr-o proportie foarte mica, avand doar datorii comerciale si alte datorii.

. Autonomia financiara la termen

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Capital propriu	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kpr
2	Indicele de crestere a Kpr		*	*	1.21	1.18	l_Kpr=Kpr_1/Kpr₀
3	Capital permanent	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kper=Kpr+Dtml
4	Indicele de crestere a Kper		*	*	1.21	1.18	l_Kper=Kper1/Kper0
5	Autonomia financiara la termen	%	0	100.00	100.00	100.00	RAFT=Kpr/Kper
6	Valoarea minim acceptabila	%	0	50.00	50.00	50.00	Min

Firma nu are datorii pe termen lung,.avand un grad de 100% de autonomie financiara.

.Analiza indatorarii

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Datorii totale	ron	0	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dt=Dtml+Dts
2	Indicele de crestere a Dt		*	*	0.87	1.15	l_Dt=Dt_1/Dt₀
3	Total pasiv		0	225,551,269	261,737,421	307,364,071	Kt
4	Indicele de crestere a pasivului		*	*	1.16	1.17	l_Kt=Kt₁/Kt₀
5	Rata indatorarii globale	%	0	13.56	10.14	9.90	R_IG=Dt/Kt
6	Valoarea maxim admisibila	%	000	66.00	66.00	66.00	Max

Analiza indatorarii la termen

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Datorii pe termen mediu si lung	ron	-	-	-	-	Dtml
2	Rata indatorarii la termen	%	0	0.00	0.00	0.00	RIT=Dtml/Kpr
3	Valoarea maxim admisibila	%	0	50.00	50.00	50.00	Max

Analiza capitalului investit

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	0	2003	2004	2005	Simbol/Formula
1	Capital propriu	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kpr
2	imprumuturi pe termen mediu si lung	ron	_	_			Itml
3	Capital investit permanent	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kip=Kpr+ltml
4	Datorii financiare curente	ron	_				Dfc
5	Capital imprumutat	ron					Kim=ltml+Dfc
6	Capital investit	ron	0	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kinv=Kpr+Kimp
7	*Ratele capitalului investit*
7.1	Rata capitalului investit	%	0	86.44	89.86	90.10	R_kinv=Kinv/Kt
7.2	Rata datoriilor de exploatare	%	0	13.56	10.14	9.90	R_De=De/Kt
8	*Analiza pe baza elementelor de pasiv*
8.1	Stabilitatea capitalului investit	%	0	100	100	100	Sxim⁼Kip/Kinv
8.2	Exigibilitatea capitalului investit	%	0	0	0	0	EKinv⁼Dfc/Kinv
8.3	Autonomia capitalului investit	%	0	100	100	100	A_Kinv=Kpr/Kinv
8.4	indatorarea globala a capitalului investit	%	0	0	0	0	IG=Kim/Kinv
8.5	indatorarea la termen a capitalului investit	%	0	0	0	0	IGi_nv=ltml/Kinv
9	*Analiza pe baza elementelor de activ*
9.1	Ponderea activelor imobilizate	%	0	60.67	58.63	58.28	G_Ai=AI/Kinv
9.2	Ponderea necesarului de fond de rulment	%	0	25.67	30.34	28.67	G_NFR=NFR/Kinv
9.3	Ponderea disponibilitatilor si plasamentelor	%	0	13.66	11.03	13.05	G_Db=Db/Kinv

Capitolul 3 Analiza statica a echilibrului financiar 3.1. Analiza lichiditatii si solvabilitatii

In cadrul acestui subcapitolul sunt aspecte legate de analiza lichiditatii generale, curente si imediate, precum si a solvabilitatii generale si patrimoniale

Tabelul 3.1.1

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie		2001 2002		2003	2004
ELEMENTE DE CALCUL			2001 2002		2003	2004
1	*Active curente*	mii lei	71,872,787	107,264.688	123,838,761	145,956,488	Active curente
1.1	Stocuri	mii lei	20,868.848	38,706,375	44,767,823	57,646,932	St
1.2	Creante	mii lei	25,807,564	41,935,360	53,137,246	52,177,064	Cr
1.3	Disponibilitati	mii lei	25,196,375	26,622,953	25,933,692	36,132,492	Db
2	*Pasive curente*	mii lei	17,679,020	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Pasive curente
2.1	Datorii din exploatare	mii lei	17,679,020	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dt expl
2.2	Datorii financiare pe termen scurt	mii lei	-	-	-	-	Dts

3.1.2. Analiza lichiditatii generale

Tabelul 3.1.2

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	2001	2002	2003	2004	Simbol/Formula
1	*Lichiditatea generala*	%	4.07	3.51	4.67	4.80	L_g=Active curente/Pasive curente
1.1	Indicele de crestere a lichiditatii gen	%	*	0.86	1.33	1.03	iLg^Lgi/Lgo
1.2	Valoare minim acceptabila	%	1.00	1.00	1.00	1.00	Min
1.3	Valoare maxim acceptabila	%	2.00	2.00	2.00	2.00	Max

Lichiditatea generala inregistreaza valori duble fata de valoarea maxim acceptabila, situatie nefavorabila

deoarece firma are lichiditati excedentare, inregistrand costuri de oportunitate.

Lichiditatea generala a avut un trend crescator, mai putin in anul 2002 cand a inregistrat o usoara scadere

fata de anul anterior. In anul 2004 valoarea indicatorului este de 4.80, crescand cu 3% fata de anul

anterior.

3.1.3. Analiza lichiditatii curente

Tabelul 3.1.3

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	2001	2002	2003	2004	Simbol/Formula
1	*Lichiditatea curenta*	%	2.88	2.24	2.98	2.90	L_c=(Active curente-Stocuri)/Pasive curente
1.1	Indicele de crestere a lichiditatii curente	%	*	0.78	1.33	0.97	l_Lg=Lg₁/Lg₀
1.2	Valoare minim acceptabila	%	0.65	0.65	0.65	0.65	Min
1.3	Valoare maxim acceptabila	%	1.00	1.00	1.00	1.00	Max

Lichiditatea curente are valori aproape triple fata de valoarea maxim acceptabila pentru acest indicator, apreciind ca fiind o situatie nefavorabila, datorita excesului de lichiditati. In anul 2004 s-a inregistrat 2.90% cu 3% mai putin decat anul anterior.

3.1.4. Analiza lichiditatii imediate

Tabelul 3.1.4

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	2001	2002	2003	2004	Simbol/Formula
1	*Lichiditatea imediata*	%	1.43	0.87	0.98	1.19	Lj=Disp banesti/Pasive curente
1.1	Indicele de crestere a lichiditatii imediate	%	*	0.61	1.12	1.22	l_Lg=Lg₁/Lg₀
1.2	Valoare minim acceptabila	%	0.35	0.35	0.35	0.35	Min
1.3	Valoare maxim acceptabila	%	0.65	0.65	0.65	0.65	Max

3.1.5. Analiza solvabilitatii generale

Tabelul 3.1.5

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	2001	2002	2003	2004	Simbol/Formula
ELEMENTE DE CALCUL
1	Active totale	mii lei	176,916,093	225,551,269	261,737,421	307,364,071	At
2	Datorii totale	mii lei	17,679,020	30,594,251	26,545,157	30,433,446	Dt
4	Capital propriu	mii lei	159,237,073	194,957,018	235,192,264	276,930,625	Kpr
5	Capital total	mii lei	176,916,093	225,551,269	261,737,421	307,364,071	Kt
SOLVABILITATEA
6	Solvabilitate gen	%	10.01	7.37	9.86	10.10	Sg=At/Dt
6.1	Indicele solvabilitatii gen		*	0.74	1.34	1.02	l_Sg=Sg₁/Sgo
6.2	Valoare normala	%	2.00	2.00	2.00	2.00	Normala

7	Solv patrimoniale (rata autonomiei financiare)		90.01	86.44	89.86	90.10	Sp=Kpr/Kt
7.1	Indicele solvabilitatii patrimoniale		*	0.96	1.04	1.00	ls_P=Spi/Sp₀
7.2	Valoare minim acceptabila	%	30.00	30.00	30.00	30.00	Min
7.3	Valoare normala	%	50.00	50.00	50.00	50.00	Normala

Avand in vedere ca nivelul normal al acestui indicator este de 2, solvabilitatea societatii comerciale Braiconf se situeaza peste limita normala,cea mai mica valoare fiind inregistrata in anul 2002 cand a fost 7.37 cu aproximativ 26% mai putin decat anul 2001

In anul 2004 este de 10.10% cu aproximativ 2% mai mult decat anul 2003. Aceasta situatie reflecta capacitatea societatii comerciale de a-si achita obligatiile totale din resursele totale.

3.2. Analiza corelatiei dintre creante si obligatii

Tabelul 3.2.1

Nr crt	Specificatie	UM	Perioada de analiza				Simbol/Formula
Nr crt	Specificatie	UM	2001	2002	2003	2004	Simbol/Formula
VITEZA DE ROTATIE A CREDITULUI-CLIENT
1	Cifra de afaceri	mii lei	286,062,006	364,340,318	451,536,408	504,373,910	CA
2	Clienti	mii lei	25,385,586	36,552,489	49,023,138	48,137,297	CI
3	Numar de rotatii	rot	11	10	9	10	Nrot=CA/CI
4	Termen de incasare a creantelor	zile	32	37	40	35	Ti=CI/CA*365
5	Valoare maxima	zile	45	45	45	45	Max
VITEZA DE ROTATIE A CREDITULUI-FURNIZOR
6	Cheltuieli cu furnizorii	mii lei	50,453,573	68,363,673	78,747,225	88,967,265	C_fz
7	Datorii cu furnizorii	mii lei	4,305,970	11,630,741	8,701,149	9,975,678	Dfz
8	Numar de rotatii	rot	12	6	9	9	N_rot=Cfz/Dfz
9	Termen de plata a datoriilor	zile	31	62	40	41	Tp=Fz/Cfz*365
10	Valoare minima	zile

Analiza dinamicii si structurii patrimoniului

Administratie

DOCUMENTE SIMILARE

TERMENI importanti pentru acest document