Scrigroup - Documente si articole

Username / Parola inexistente      

Home Documente Upload Resurse Alte limbi doc  

Statistica

ANALIZA BURSIERA

finante

+ Font mai mare | - Font mai mic




DOCUMENTE SIMILARE

Trimite pe Messenger
DOBANDA
RISCURILE ACTIVITATII BANCARE
Controlul financiar intern de gestiune
SISTEMUL BUGETAR - Conceptul de buget
Continutul si etapele procesului bugetar
CONTABILITATEA BANCILOR - Activitati bancare
Strategii de politica monetara
Sistemul bancar
Cheltuieli publice - Caracterizare generala
TIPOLOGIA BANCILOR IN ROMANIA


ANALIZA BURSIERA

Obiectivele capitolului




cuantificarea proceselor bursiere prin intermediul unor indicatori cantitativi

construirea si semnificatia indicilor bursieri

Continutul capitolului

1. Indicele bursier

2. Rentabilitatea unui titlu mobiliar

Cuvinte cheie

  • indice bursier
  • randamentul titlului financiar

Activitatea complexa a unei burse de valori implica existenta unui sistem de indicatori statistici. Acesta trebuie sa cuantifice cantitativ si calitativ:

procesele tranzactionale;

impactul intre cerere si oferta;

tendintele din viitorul apropiat pe piata respectiva.

Acesti indicatori stau la baza unor analize fundamentate matematic cu privire la activitatea prezenta si de perspectiva a bursei, atat din punct de vedere al cumparatorului, cat si al vanzatorului de titluri financiare.

Printre indicatorii cantitativi:

pretul la care se vand si se cumpara titlurile;

valoarea nominala si dobanda;

numar de titluri tranzactionate; etc

Indicatorii calitativi ofera investitorilor o imagine a situatiei prezente si tendintele in viitor, in ceea ce priveste atractivitatea unui anumit titlu, portofoliu sau a bursei in general.

Fiecare bursa de valori are propriul sau sistem de indicatori, dar acest sistem include in general:

indicele bursei (indicele general al activitatii bursiere);

indicatori sintetici pentru sectoarele economiei nationale (indicatori sectoriali: industrie, agricultura, servicii, etc);

indicatori cantitativi: numar de titluri, pret, volumul tranzactiilor, etc;

indicatori calitativi: rentabilitate, risc, volatilitate.

1. Indicele bursier

Indicele bursier este indicatorul statistic care reflecta evolutia in timp a pietelor de valori mobiliare. Fiecare bursa are propriul indice.

Cresterea indicelui bursier reflecta faptul ca cererea de valori mobiliare este mai mare decat oferta, indicand, in anumite limite, o activitate economico-financiara pozitiva a societatilor cotate la bursa.

Definirea unui indice bursier se face prin mai multe elemente:

  1. compozitia sa – se refera la esantionul de valori mobiliare retinute din totalul valorilor mobiliare tranzactionate. De ex.: indicele bursier al NYSE (New York Stock Exchange) este compus din 30 valori mobiliare apartinand unor companii importante din SUA.
  1. constructia propriu-zisa a indicelui bursier - sunt stabilite ponderile diferitelor elemente in cadrul esantionului ales. Exista 3 tipuri de ponderare:

ponderi egale

ponderi proportionale cu capitalizarea bursiera, adica in functie de dividendele pe care le aduce o anumita actiune

neacordarea de ponderi, fiind cumulate doar preturile de piata ale titlurilor ce formeaza esantionul.

  1. stabilirea datei de referinta  la care indicele se exprima printr-un numar de puncte (100 sau 1000). Orice valoare a indicelui bursier, mai mare sau mai mica decat valoarea de referinta, indica o crestere respectiv o scadere pe piata bursiera.

Astazi toate bursele au proprii indici, elaborati dupa tehnici diferite.

Cei mai cunoscuti sunt:

Dow Jones (New York Stock Exchange) – calculat prin capitalizare bursiera;

Nikkey[2] (Tokyo Stock Exchange) – compus din 225 actiuni, prin insumarea cursurilor; se utilizeaza tot mai putin;

Financial Times - FT[3] (London Stock Exchange) – calculat prin capitalizare bursiera:



- Financial Times 30 – 30 titluri, utilizat tot mai putin

- Financial Times 100 – 100 titluri

Topix – indicele reprezentativ pentru piata japoneza, calculat pe baza a 1165 titluri, ponderate proportional cu capitalizarea bursiera;

Standard & Poors 500 – cel mai utilizat indice in SUA, bazat pe 500 de tituri, calculat prin capitalizare bursiera

Concluzia unitara a analistilor este aceea ca oricare ar fi indicele bursier el nu poate reprezenta fidel piata respectiva. Motivele sunt multiple si tin de:

dinamica economiilor nationale;

interdependentele de pe piata mondiala;

neluarea in calcul a unor factori greu de masurat (politici, sociali, psihologici).

2. Rentabilitatea unui titlu mobiliar

Indicele bursier al unei piete este in legatura directa cu tendinta de crestere sau scadere a valorilor individuale negociate.

Un investitor este preocupat de sumele pe care un titlu poate sa i le aduca intr-o perioada de timp.

Rentabilitatea unui titlu se exprima prin rata rentabilitatii. Aceasta caracterizeaza comportamentul titlului intr-o anumita perioada de timp, trecuta sau viitoare.

, unde:

S– suma disponibila la t; S– suma disponibila la t

Calculul poate fi realizat la sfarsitul perioadei (rentabilitate postcalculata) sau la inceputul perioadei (rentabilitate antecalculata)

postcalculata

P + D - P = R P

P + D = P (1+ R), unde R este echivalenta cu o rata de actualizare; P, P– pretul actiunii in t, t;

D – dividend in t

antecalculata

se face prin observatii statistice

este speranta matematica de obtinere a rentabilitatii

R a rp, cu i de la 1 la n

n – numar de observatii; r– rentabilitate in cazul observatiei I ; p – probabilitatea lui r

Intrebari recapitulative

Prezentati bursele propriu-zise si pietele interdealeri.

De ce sunt importante bursele de valori intr-o economie?

Prezentati avantajele, pentru o companie, ale cotarii la bursa.

Bibliografie

Anghelache, G., Piete de capital si tranzactii bursiere, Ed. ASE, Bucuresti, 2000



Indicele Dow Jones a fost creat in anul 1884 de catre Charles Henry Dow si Edward Jones. A fost compus initial din 11 valori si a fost publicat pentru prima oara in Customer’s Aftrenoon Letter. El a depasit pentru prima oara valoarea de 100 de puncte la 12 ianuarie 1906, iar in 1995, la un secol de la creare, a depasit valoarea de 4000 de puncte.

Este rodul asocierii cotidianului Nihon Keizai cu grupul de presa american Dow-Jones.

Supranumit si Footsie, acest indice a fost creat in anul 1984.






Politica de confidentialitate



DISTRIBUIE DOCUMENTUL

Comentarii


Vizualizari: 769
Importanta: rank

Comenteaza documentul:

Te rugam sa te autentifici sau sa iti faci cont pentru a putea comenta

Creaza cont nou

Termeni si conditii de utilizare | Contact
© SCRIGROUP 2021 . All rights reserved

Distribuie URL

Adauga cod HTML in site